在2025年A股市场整体行情表现较好的背景下，百亿私募业绩表现抢眼。据私募排排网统计，2025年全年有业绩展示的75家百亿私募平均收益率达32.77%，其中74家实现正收益，占比98.67%。从收益分布来看，18家收益率在20%以内，45家介于20%至50%之间，另有11家收益率超过50%。
具体来看，量化私募的业绩成为亮点。在45家有业绩展示的百亿量化私募中，平均收益率高达37.61%，全部实现正收益，显著高于百亿私募整体水平。从收益分布来看，4家收益率在20%以内，34家收益率在20%—49.99%，另外7家收益率超50%。量化策略在2025年成为推动百亿私募业绩增长的主要动力，其中，宁波幻方量化、信弘天禾、诚奇私募、稳博投资等百亿量化私募表现相对亮眼。
相比之下，主观策略私募表现稍逊。23家百亿主观私募平均收益率为25.80%，其中22家实现正收益，占比为95.65%。实现正收益的百亿主观私募中，12家收益率在20%以内，6家收益率在20%—49.99%，4家收益率超50%。具体来看，远信投资、复胜资产、望正资产和久期投资表现较好。
此外，7家主观与量化混合的百亿私募平均收益率为24.59%，全部实现正收益。从收益分布来看，5家收益率在20%以内，2家收益率超30%，银叶投资、玄元投资等百亿私募表现较为突出。
回顾2025年A股市场，整体呈现出快速轮动态势。A股市场主要指数在跌宕起伏中持续走强，上证指数、深证成指、创业板指全年分别累计上涨18.41%、29.87%、49.57%，A股总市值、成交额、融资余额等连创纪录。
A股市场持续强势为私募业绩表现创造了良好环境。对于近期A股市场表现，华鑫证券认为，A股强势开门红离不开增量资金的助力，保险开门红火爆，两融和主题ETF大幅净流入是年初A股增量资金的主要来源。随着海外降息周期和弱美元周期再确认，人民币汇率升值可期，有助于中国资产吸引力提升和外资回流。国内低利率时代到来，强化资产荒压力，随着居民存款集中到期和A股赚钱效应进一步凸显，居民存款搬家入市值得期待。预计2026年A股增量资金预计在3万亿元左右，主力是公募、险资和银行理财等。
中国银河证券的观点称，春季躁动行情持续，一方面需要观察基本面的支撑力度，1月进入年报业绩预告披露窗口，重点关注业绩预告和经济数据情况，另一方面，“十五五”开局之年政策预期有望强化市场信心。随着大盘创下近年来新高，短期市场波动或有所加大，重点布局结构性投资机会。
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